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【風口研報】四季度低估值成首選!商業銀行中這家小銀行存預期差

摘要: 悟空股配網訊(www.allipn.live): 光大銀行:市場認為光大銀行基本面不行,但國君邱冠華認為,光大銀行近年基本面已有實質性提升,且預計可持續。資負結構深度優化,盈利能力

悟空股配網訊(www.allipn.live):
       光大銀行:市場認為光大銀行基本面不行,但國君邱冠華認為,光大銀行近年基本面已有實質性提升,且預計可持續。資負結構深度優化,盈利能力追趕同業。理財子公司獲批開業,理財業務有望成為新增長點。

       進入四季度,低估值板塊成為大資金首選。銀行板塊因為估值低,邊際變化大獲得各路資金青睞。綜合賣方觀點來看,在監管趨嚴背景下不良確認的審慎程度在改善,上市銀行中絕大多數撥備安全墊高于監管底線并且在增厚。

       估值角度看,目前銀行業整體0.80x PB左右的動態估值水平所隱含的不良遠高于當前名義與潛在不良,已充分反映市場對銀行整體業績的預期。

       未來,若未來經濟數據不出現大幅波動,貨幣政策邊際放松對沖持續,銀行板塊迎來較好性價比。

       國泰君安10月14日最新報告看好光大銀行,認為光大存在預期差。市場認為光大銀行盈利能力持續劣勢,但實際上光大盈利能力追趕同業。

       對標其他6家上市股份行(考慮招商銀行獨特的零售藍籌銀行屬性,暫不將其納入對標),2017年以來光大銀行盈利能力與同業平均的差距在逐步收窄,歸母凈利潤增速趕超對標行平均,ROA與同業平均的差距也明顯收窄。

2019-10-16_110000.png 本文由悟空股配網小編整理發布,素材來源于網絡。
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